Smok, skarby i wielka bitwa
W Mrocznej Puszczy Bilbo ratuje krasnoludów przed gigantycznymi pająkami i elfami, ukrywając ich w beczkach płynących rzeką. Miasto na Jeziorze przyjmuje ich jako bohaterów - wszyscy marzą o powrocie dawnej świetności.
Bilbo jako "włamywacz" spotyka smoka Smauga i odkrywa jego słaby punkt - nieopancerzone miejsce na brzuchu. Kradnie złoty puchar i znajduje Arcyklejnot, najcenniejszy skarb krasnoludów. Wściekły Smaug atakuje miasto, ale zostaje zabity przez łucznika Barda.
Po śmierci smoka Thorin staje się chciwy i nie chce dzielić się skarbami. Bilbo potajemnie oddaje Arcyklejnot elfom i ludziom, mając nadzieję na pokój. Gdy wydaje się, że wybuchnie wojna, nadciąga armia goblinów i wszystkie strony muszą się zjednoczyć w Bitwie Pięciu Armii.
Ważne: Thorin umiera w bitwie, ale przed śmiercią przeprasza Bilba za swoją chciwość.
Bilbo wraca do Shire jako zmieniony hobbit - mądrzejszy, odważniejszy, ale uważany przez sąsiadów za dziwaka. Zachowuje magiczny pierścień i żyje spokojnie, zapisując swoje wspomnienia.